Exit-vesiputouslaskuri
Syötä omistustaulukko ja exit-arvo ja näe, kuka saa paljonko – mukana likvidaatioetuoikeudet, osallistuminen, muuntaminen kantaosakkeiksi, optiot ja SAFEt.
Yksinkertaistettu malli: verot, transaktiokulut, escrow, johdon carve-out-osuudet ja osingot jätetään huomiotta. Kukin etuoikeutettu sarja muuntuu kantaosakkeiksi vain, jos se maksaa sille enemmän. Ei oikeudellista tai veroneuvontaa.
Näin se toimii
Aloita esimerkistä
Laskuri avautuu realistisella omistustaulukolla ja $40M exitillä, joten näet tuloksen heti.
Syötä omistustaulukkosi
Kantaosakkeenomistajat, optiopooli, jokainen etuoikeutettu sarja etuoikeuksineen, osallistumisineen, kattoineen ja etusijoineen sekä mahdolliset SAFEt tai vaihtovelkakirjat.
Aseta exit-arvo
Näe, kuka saa paljonko, kantaosakkeen hinta ja mitkä sarjat muuntuvat kantaosakkeiksi.
Jaa skenaario
Kopioi linkki – luvut ovat URL-osoitteessa, mitään ei tallenneta – tai lataa taulukko CSV-muodossa.
Upota työkalu ”exit-vesiputouslaskuri” verkkosivustollesi (ilmaiseksi)
Kopioi koodi sivullesi tai blogikirjoitukseesi. Työkalu toimii kävijöidesi selaimessa; säilytä lähdemaininta.
Valmisteletko exitiä? Hoida myynti datahuoneessa
Jaa teaser seurattavana linkkinä ja avaa sitten yrityskaupan datahuone, jossa on NDA ennen pääsyä, kysymykset ja vastaukset sekä loki siitä, kuka ostaja luki mitä – yksi kiinteä hinta tiimiä kohden.
Exitin otsikkohinta ei ole se, mitä perustajat ja työntekijät saavat. Etuoikeudet, osallistuminen ja etusija ratkaisevat maksujärjestyksen, ja maltillisilla exit-arvoilla ne voivat jättää kantaosakkeenomistajille paljon vähemmän kuin heidän prosenttiosuutensa antaa olettaa. Kun mallinnat vesiputouksen ennen ehdoista sopimista, näet, mitä kukin lauseke on arvoinen.
Näin exit-vesiputous toimii
Kun yhtiö myydään, rahat maksetaan kiinteässä järjestyksessä. Etuoikeutetut sarjat saavat ensin likvidaatioetuoikeutensa – yleensä 1× sijoittamansa summan – alkaen etusijaltaan korkeimmasta sarjasta; samassa etusijassa olevat sarjat jakavat suhteessa osuuksiinsa (pari passu). Loppu menee kantaosakkeenomistajille, optioiden haltijoille ja sarjoille, jotka ovat muuntuneet kantaosakkeiksi.
Ei-osallistuva sarja saa suuremman joko etuoikeudestaan tai osuudestaan ikään kuin se olisi muunnettu, joten korkeilla exit-arvoilla se muuntuu. Osallistuva sarja saa etuoikeutensa ja osallistuu sen jälkeen myös loppuosan jakoon – kattoonsa asti, jos sellainen on; katon yläpuolella sen kannattaa muuntua. Optiot käytetään vain, kun osakekohtainen hinta ylittää niiden merkintähinnan.
Mihin kiinnittää huomiota
- Kaavio näyttää exit-arvon, jolla kantaosakkeenomistajat alkavat saada merkittäviä summia – usein selvästi yli kokonaissijoitusten.
- Vertaa 1× ei-osallistuvaa etuoikeutta osallistuvaan samalla arvostuksella: ero perustajille voi olla miljoonia.
- SAFEt muuntuvat arvostuskattonsa mukaan tai ottavat rahansa takaisin – sen mukaan, kumpi on enemmän.
- Mallinna kierros ennen term sheetin allekirjoittamista SAFE- & omistustaulukkolaskurilla ja arvonmäärityslaskurilla.
Exit-vesiputouslaskuri – kysymykset
Mikä on likvidaatioetuoikeus?
Etuoikeutettujen osakkeiden omistajien oikeus saada rahansa (tai sen kerrannainen) takaisin ennen kuin kantaosakkeenomistajat saavat mitään, kun yhtiö myydään.
Mikä ero on osallistuvalla ja ei-osallistuvalla etuoikeutetulla osakkeella?
Ei-osallistuva etuoikeutettu osake saa joko etuoikeutensa tai osuutensa ikään kuin se olisi muunnettu kantaosakkeeksi – sen mukaan, kumpi on enemmän. Osallistuva etuoikeutettu osake saa etuoikeutensa ja osallistuu sen jälkeen myös loppuosan jakoon, ellei katto rajoita sitä.
Tallennetaanko tietojani?
Ei – laskuri toimii selaimessasi. Jakamasi linkki sisältää luvut, palvelimillemme ei tallenneta mitään.
Onko tämä tarkka?
Se on yksinkertaistettu malli: veroja, transaktiokuluja, escrow-järjestelyjä, johdon carve-out-osuuksia ja kertyneitä osinkoja ei huomioida. Tarkista todelliset jako-osuudet juristisi kanssa.
Mitä etusija tarkoittaa?
Järjestys, jossa etuoikeutetuille sarjoille maksetaan. Etusija 1 maksetaan ensin; saman numeron sarjat maksetaan samaan aikaan, suhteessa etuoikeuksiinsa (pari passu).
Miksi perustajat jäävät myynnissä joskus tyhjin käsin?
Jos exit-arvo on pienempi kuin likvidaatioetuoikeuksien summa, etuoikeutettujen osakkeiden omistajat vievät kaiken ennen kuin kantaosakkeenomistajille maksetaan.