Kikokotoo cha mgawanyo wa mauzo (exit waterfall)
Weka cap table na thamani ya mauzo ili uone nani anapata kiasi gani – pamoja na upendeleo wa ufilisi, ushiriki, ugeuzaji kuwa hisa za kawaida, chaguo za hisa na SAFE.
Mfano uliorahisishwa: haizingatii kodi, ada za muamala, escrow, mgao maalum kwa menejimenti na gawio. Kila mfululizo wa upendeleo hugeuzwa kuwa hisa za kawaida pale tu hilo linapoulipa zaidi. Si ushauri wa kisheria wala wa kodi.
Jinsi inavyofanya kazi
Anza na mfano
Kikokotoo hufunguka na cap table halisia na mauzo ya $40M, ili uone matokeo mara moja.
Weka cap table yako
Wanahisa wa kawaida, hifadhi ya chaguo za hisa, kila mfululizo wa upendeleo na upendeleo wake, ushiriki, kikomo na daraja, pamoja na SAFE au noti zozote.
Weka thamani ya mauzo
Ona nani anapata kiasi gani, bei kwa kila hisa ya kawaida, na mifululizo ipi inageuzwa kuwa hisa za kawaida.
Shiriki hali hii
Nakili kiungo – namba ziko kwenye URL, hakuna kinachohifadhiwa – au pakua jedwali kama CSV.
Pachika kikokotoo cha mgawanyo wa mauzo (exit waterfall) hii kwenye tovuti yako (bure)
Nakili msimbo kwenye ukurasa wako au chapisho la blogu. Zana huendeshwa kwenye kivinjari cha wageni wako; acha mstari wa sifa.
Unajiandaa kuuza kampuni? Endesha mauzo katika chumba cha data
Shiriki muhtasari wa awali (teaser) kama kiungo kinachofuatiliwa, kisha fungua chumba cha data cha M&A chenye NDA kabla ya kufikia, maswali na majibu, na kumbukumbu ya mnunuzi gani amesoma nini – bei moja isiyobadilika kwa kila timu.
Bei ya mauzo inayotangazwa si kile ambacho waanzilishi na wafanyakazi hupokea. Upendeleo, ushiriki na daraja huamua mpangilio wa malipo, na katika thamani za wastani za mauzo vinaweza kuwaachia wanahisa wa kawaida kiasi kidogo sana kuliko asilimia yao inavyoashiria. Kuiga mgawanyo kabla ya kukubali masharti kunaonyesha thamani ya kila kifungu.
Jinsi mgawanyo wa mauzo unavyofanya kazi
Kampuni inapouzwa, pesa hulipwa kwa mpangilio maalum. Mfululizo wa hisa za upendeleo hulipwa kwanza upendeleo wao wa ufilisi (liquidation preference) – kwa kawaida 1× ya pesa walizowekeza – kuanzia mfululizo wa daraja la juu kabisa; mifululizo yenye daraja sawa hugawana kwa uwiano (pari passu). Kinachobaki huenda kwa wanahisa wa kawaida, wamiliki wa chaguo za hisa na mfululizo wowote uliogeuzwa kuwa hisa za kawaida.
Mfululizo usioshiriki huchukua kiasi kikubwa kati ya upendeleo wake na sehemu yake kana kwamba umegeuzwa, kwa hiyo katika thamani kubwa za mauzo hugeuzwa. Mfululizo unaoshiriki huchukua upendeleo wake na kisha pia hushiriki katika kinachobaki – hadi kikomo chake, ikiwa kipo; juu ya kikomo ni bora kwake kugeuzwa. Chaguo za hisa hutekelezwa tu pale bei kwa kila hisa inapozidi bei yao ya utekelezaji.
Cha kuangalia
- Chati inaonyesha thamani ya mauzo ambapo wanahisa wa kawaida wanaanza kupata pesa za maana – mara nyingi juu sana kuliko jumla iliyowekezwa.
- Linganisha upendeleo wa 1× usioshiriki na unaoshiriki kwa thamani ileile: tofauti kwa waanzilishi inaweza kuwa mamilioni.
- SAFE hugeuzwa kwa kikomo chao cha thamani au hurudisha pesa zao, kipi kikiwa kikubwa zaidi.
- Iga raundi kabla ya kusaini term sheet ukitumia kikokotoo cha SAFE na cap table na kikokotoo cha thamani ya kampuni.
Kikokotoo cha mgawanyo wa mauzo (exit waterfall) – maswali
Upendeleo wa ufilisi (liquidation preference) ni nini?
Haki ya wanahisa wa upendeleo kurudishiwa pesa zao (au kizidisho chake) kabla wanahisa wa kawaida hawajapokea chochote kampuni inapouzwa.
Kuna tofauti gani kati ya hisa za upendeleo zinazoshiriki na zisizoshiriki?
Hisa za upendeleo zisizoshiriki huchukua ama upendeleo wao ama sehemu yao kana kwamba zimegeuzwa kuwa za kawaida – kipi kikiwa kikubwa zaidi. Hisa za upendeleo zinazoshiriki huchukua upendeleo wao na kisha pia hushiriki katika kinachobaki, isipokuwa kikomo kinazizuia.
Je, data yangu inahifadhiwa?
Hapana – kikokotoo kinafanya kazi kwenye kivinjari chako. Kiungo unachoshiriki kina namba, hakuna kinachohifadhiwa kwenye seva zetu.
Je, hii ni sahihi kabisa?
Ni mfano uliorahisishwa: kodi, ada za muamala, escrow, mgao maalum kwa menejimenti na gawio lililolimbikizwa havizingatiwi. Kagua mgawanyo halisi na wakili wako.
Daraja (seniority) lina maana gani?
Mpangilio ambao mifululizo ya upendeleo hulipwa. Daraja 1 hulipwa kwanza; mifululizo yenye namba sawa hulipwa kwa wakati mmoja, kwa uwiano wa upendeleo wao (pari passu).
Kwa nini wakati mwingine waanzilishi hawapati chochote katika mauzo?
Ikiwa thamani ya mauzo ni ndogo kuliko jumla ya upendeleo wa ufilisi, wanahisa wa upendeleo huchukua kila kitu kabla wanahisa wa kawaida hawajalipwa.