Informasi keuangan yang diminta pembeli, investor, dan pemberi pinjaman untuk menguji laba, kas, dan utang sebelum menyepakati harga – disusun sebagai indeks data room bernomor.
Due diligence keuangan adalah tahap ketika valuasi diuji. Akuntan pembeli menyusun ulang laba target dari buku besar, mengeluarkan pos satu kali dan tidak berulang untuk memperoleh EBITDA yang disesuaikan, menentukan tingkat modal kerja normal, dan mengidentifikasi setiap pos yang harus diperlakukan sebagai utang. Setiap temuan tersebut dapat langsung menggeser harga, terutama dalam transaksi yang dihargai berdasarkan kelipatan EBITDA dengan penyesuaian cash-free, debt-free.
Sebagian besar permintaan di bawah ini dapat disiapkan dari sistem akuntansi Anda sebelum pembeli datang. Penghematan waktu terbesar berasal dari rekonsiliasi: laporan manajemen bulanan yang cocok dengan laporan keuangan audit, pendapatan per pelanggan yang cocok dengan buku besar, dan jembatan yang jelas dari EBITDA yang dilaporkan ke EBITDA yang disesuaikan. Penjual yang menyediakannya sejak awal akan mengendalikan narasi; penjual yang tidak melakukannya akan menghabiskan berminggu-minggu menjawab pertanyaan lanjutan.
Bernomor seperti indeks data room: gunakan setiap bagian sebagai folder dan pertahankan nomornya di nama file.
CSV dapat dibuka di Excel, Numbers, atau Google Sheets. Titik awal yang praktis – sesuaikan dengan transaksi dan yurisdiksi Anda bersama penasihat Anda.
Akuntan transaction services pembeli, tim keuangan investor, atau penasihat dana private equity; kreditur yang membiayai transaksi juga mengandalkan laporan yang sama.
Sering kali 3–6 minggu pekerjaan lapangan setelah letter of intent, lebih lama jika laporan keuangan perlu disajikan ulang atau datanya tersebar di beberapa sistem.
Analisis, biasanya oleh akuntan independen, yang menyesuaikan EBITDA yang dilaporkan atas pos satu kali, tidak berulang, dan nonoperasional untuk menunjukkan laba yang berkelanjutan. Pembeli menggunakannya untuk menguji kelipatan laba; penjual terkadang memesannya lebih dahulu (vendor QoE).
Laporan keuangan audit sekitar tiga tahun, laporan manajemen bulanan, buku besar dan neraca saldo, analisis pendapatan dan biaya, daftar modal kerja dan utang, rekening koran, serta anggaran dan proyeksi beserta asumsinya.
Sebagian besar perjanjian jual beli menetapkan target ("peg") untuk modal kerja normal; harga naik atau turun jika modal kerja aktual saat penutupan berbeda. Analisis bulanan historis digunakan untuk menetapkan peg tersebut.
Liabilitas yang bukan utang bank tetapi mengurangi nilai bagi pembeli, misalnya imbalan tangguhan, pajak terutang, bonus yang masih harus dibayar, uang muka pelanggan, atau dana pensiun yang kurang terdanai. Pos-pos ini dinegosiasikan sebagai pengurang dalam utang bersih.
Permintaan yang umum adalah data tahunan tiga tahun dan data bulanan 24–36 bulan; perusahaan yang lebih muda menyerahkan semua data sejak pendirian.