De finansielle oplysninger, som købere, investorer og långivere beder om for at teste indtjening, likviditet og gæld, før de aftaler en pris – organiseret som et nummereret datarumsindeks.
Det er i den finansielle due diligence, at værdiansættelsen bliver testet. Køberens revisorer genopbygger målselskabets indtjening ud fra bogføringen, fjerner engangsposter og ikke-tilbagevendende poster for at nå frem til en justeret EBITDA, fastlægger det normale niveau for arbejdskapitalen og identificerer alle poster, der bør behandles som gæld. Hvert af disse fund kan flytte prisen direkte, især i handler, der prissættes som et multiplum af EBITDA med en cash-free, debt-free-regulering.
De fleste anmodninger nedenfor kan forberedes ud fra dit regnskabssystem, før en køber dukker op. De største tidsbesparelser kommer fra afstemninger: månedlige ledelsesrapporter, der stemmer med de reviderede årsregnskaber, omsætning pr. kunde, der stemmer med bogføringen, og en klar bro fra rapporteret til justeret EBITDA. En sælger, der leverer dette fra start, styrer fortællingen; en sælger, der ikke gør, vil bruge uger på at besvare opfølgende spørgsmål.
Nummereret som et datarumsindeks: Brug afsnittene som mapper, og behold numrene i filnavnene.
CSV-filen kan åbnes i Excel, Numbers eller Google Sheets. Et praktisk udgangspunkt – tilpas den til din handel og jurisdiktion sammen med dine rådgivere.
Køberens transaktionsrevisorer (transaction services), investors økonomiteam eller en kapitalfonds rådgivere; långivere, der finansierer handlen, baserer sig på den samme rapport.
Ofte 3–6 ugers feltarbejde efter hensigtserklæringen, længere hvis regnskaberne skal omarbejdes, eller dataene er spredt over flere systemer.
En analyse, normalt udført af uafhængige revisorer, som korrigerer den rapporterede EBITDA for engangsposter, ikke-tilbagevendende og ikke-driftsmæssige poster for at vise den bæredygtige indtjening. Købere bruger den til at teste indtjeningsmultiplet; sælgere bestiller nogle gange en på forhånd (en vendor QoE).
Reviderede årsregnskaber for omkring tre år, månedlige ledelsesrapporter, finansbogholderi og råbalancer, omsætnings- og omkostningsanalyser, oversigter over arbejdskapital og gæld, kontoudtog samt budget og prognose med forudsætninger.
De fleste overdragelsesaftaler fastsætter et mål ("peg") for normal arbejdskapital; prisen reguleres op eller ned, hvis den faktiske arbejdskapital ved closing afviger. Den historiske månedlige analyse bruges til at fastsætte dette mål.
Forpligtelser, der ikke er bankgæld, men som reducerer værdien for køberen, fx udskudt købesum, ubetalt skat, periodiserede bonusser, kundedepositum eller underfinansierede pensioner. De forhandles ind i fradraget for nettogæld.
Tre års årsdata og 24–36 måneders månedsdata er en almindelig anmodning; yngre selskaber leverer alt siden stiftelsen.