Azok a pénzügyi információk, amelyeket a vevők, befektetők és hitelezők kérnek, hogy az ár elfogadása előtt ellenőrizzék az eredményt, a készpénzt és az adósságot – számozott adatszoba-indexbe rendezve.
A pénzügyi due diligence során dől el, megállja-e a helyét az értékelés. A vevő könyvvizsgálói a főkönyvből újraépítik a céltársaság eredményét, kiszűrik az egyszeri és nem ismétlődő tételeket, hogy eljussanak a korrigált EBITDA-hoz, meghatározzák a forgótőke normál szintjét, és azonosítanak minden tételt, amelyet adósságként kell kezelni. Bármelyik megállapítás közvetlenül mozgathatja a vételárat, különösen az EBITDA-szorzóval árazott, cash-free, debt-free kiigazítást alkalmazó ügyleteknél.
Az alábbi kérések többsége már azelőtt előkészíthető a számviteli rendszeredből, hogy vevő jelentkezne. A legtöbb időt az egyeztetésekkel lehet megtakarítani: a havi vezetői beszámolók egyezzenek az auditált beszámolókkal, a vevőnkénti árbevétel a főkönyvvel, és legyen egyértelmű híd a kimutatott és a korrigált EBITDA között. Az az eladó, aki ezeket előre biztosítja, kézben tartja a narratívát; aki nem, hetekig válaszolgat a kiegészítő kérdésekre.
Adatszoba-indexként számozva: használd a szakaszokat mappaként, a számokat pedig tartsd meg a fájlnevekben.
A CSV megnyitható Excelben, Numbersben vagy Google Táblázatokban. Gyakorlati kiindulópont – tanácsadóiddal igazítsd az ügyletedhez és a joghatósághoz.
A vevő transaction services tanácsadói, a befektető pénzügyi csapata vagy egy private equity alap tanácsadói; az ügyletet finanszírozó bankok ugyanarra a jelentésre támaszkodnak.
Gyakran 3–6 hét helyszíni munka a szándéknyilatkozat után, hosszabb, ha a beszámolókat újra kell készíteni, vagy az adatok több rendszerben szétszórva találhatók.
Jellemzően független könyvvizsgálók által készített elemzés, amely a kimutatott EBITDA-t korrigálja az egyszeri, nem ismétlődő és nem működési tételekkel, hogy bemutassa a fenntartható eredményt. A vevők ezzel tesztelik a szorzót; az eladók néha előre megrendelik (vendor QoE).
Nagyjából három év auditált beszámolói, havi vezetői beszámolók, főkönyv és főkönyvi kivonatok, árbevétel- és költségelemzések, forgótőke- és adósságkimutatások, bankszámlakivonatok, valamint a költségvetés és az előrejelzés a feltevésekkel.
A legtöbb adásvételi szerződés célértéket („peg”) határoz meg a normál forgótőkére; a vételár nő vagy csökken, ha a zárási tényleges forgótőke ettől eltér. A célérték meghatározásához a múltbeli havi elemzést használják.
Olyan kötelezettségek, amelyek nem banki adósságok, de csökkentik a vevő számára az értéket, például halasztott vételár, meg nem fizetett adó, elhatárolt bónuszok, vevői előlegek vagy alulfinanszírozott nyugdíjak. Ezek nettó adósságként való levonásáról tárgyalnak a felek.
Gyakori kérés a három év éves és a 24–36 hónap havi adata; a fiatalabb cégek az alapítás óta minden adatot átadnak.