買い手、投資家、貸し手が価格に合意する前に、利益、現預金、負債を検証するために請求する財務情報 – 番号付きのデータルーム目次として整理しています。
財務デューデリジェンスは、企業価値評価が検証される場です。買い手の会計士は帳簿から対象会社の利益を再構築し、一過性・非経常的な項目を除いて調整後 EBITDA を算出し、運転資本の正常水準を定め、負債として扱うべき項目をすべて洗い出します。こうした発見事項はいずれも価格に直接影響しえます。特に、EBITDA 倍率で価格を決め、キャッシュフリー・デットフリーで調整する案件ではなおさらです。
以下の依頼事項の大半は、買い手が現れる前から会計システムをもとに準備できます。最も時間を節約できるのは照合作業です。監査済み財務諸表と整合する月次管理会計、総勘定元帳と整合する顧客別売上、そして報告 EBITDA から調整後 EBITDA への明確なブリッジです。これらを事前に提供する売り手はストーリーの主導権を握れますが、そうでない売り手は追加質問への回答に何週間も費やすことになります。
データルームの目次と同様の番号付け：各セクションをフォルダとして使い、ファイル名に番号を残してください。
CSV は Excel、Numbers、Google Sheets で開けます。実務的な出発点としてご利用いただき、アドバイザーとともに案件や法域に合わせて調整してください。
買い手側のトランザクション・サービス担当会計士、投資家の財務チーム、またはプライベート・エクイティ・ファンドのアドバイザー。買収資金を融資する金融機関も同じ報告書に依拠します。
意向表明書（LOI）の後、通常 3–6 週間の現地調査が行われます。決算の修正再表示が必要な場合や、データが複数のシステムに分散している場合はさらに長くかかります。
通常は独立した会計士が行う分析で、報告 EBITDA から一過性、非経常的、営業外の項目を調整し、持続可能な利益水準を示します。買い手は利益倍率の検証に用い、売り手が事前に作成を依頼することもあります（ベンダー QoE）。
約 3 年分の監査済み財務諸表、月次管理会計、総勘定元帳と試算表、売上とコストの分析、運転資本と負債の明細、銀行取引明細書、そして前提条件付きの予算と予測です。
多くの株式譲渡契約では正常運転資本の目標値（「ペグ」）が定められ、クロージング時の実際の運転資本がそれと異なれば価格が増減します。過去の月次分析は、このペグの設定に使われます。
銀行借入ではないものの、買い手にとっての価値を減少させる債務です。例えば繰延対価、未払税金、未払賞与、顧客預り金、積立不足の年金などで、交渉により純有利子負債の控除額に織り込まれます。
年次データ 3 年分と月次データ 24–36 か月分が一般的な依頼です。設立間もない会社は設立以来のすべてのデータを提出します。