Den finansielle informasjonen kjøpere, investorer og långivere ber om for å teste inntjening, kontanter og gjeld før de blir enige om en pris – organisert som en nummerert datarom-indeks.
Det er i den finansielle due diligence verdsettelsen testes. Kjøperens revisorer gjenoppbygger målselskapets inntjening fra regnskapsdataene, fjerner engangsposter og ikke-tilbakevendende poster for å komme frem til en justert EBITDA, fastsetter normalnivået for arbeidskapital og identifiserer alle poster som bør behandles som gjeld. Hvert av disse funnene kan påvirke prisen direkte, særlig i transaksjoner priset på en EBITDA-multippel med justering på kontant- og gjeldfri basis (cash-free, debt-free).
De fleste forespørslene nedenfor kan forberedes fra regnskapssystemet før en kjøper melder seg. Den største tidsbesparelsen ligger i avstemmingene: månedlige ledelsesrapporter som stemmer med de reviderte årsregnskapene, inntekter per kunde som stemmer med hovedboken og en tydelig bro fra rapportert til justert EBITDA. En selger som leverer dette på forhånd, styrer fortellingen; en selger som ikke gjør det, vil bruke uker på å besvare oppfølgingsspørsmål.
Nummerert som en datarom-indeks: bruk seksjonene som mapper og behold numrene i filnavnene.
CSV-filen åpnes i Excel, Numbers eller Google Sheets. Et praktisk utgangspunkt – tilpass den til din transaksjon og jurisdiksjon sammen med rådgiverne dine.
Kjøperens transaksjonsrådgivere (transaction services), investorens finansteam eller et private equity-fonds rådgivere; långivere som finansierer transaksjonen, støtter seg på den samme rapporten.
Ofte 3–6 uker med feltarbeid etter intensjonsavtalen, lenger hvis regnskapene må omarbeides eller dataene er spredt over flere systemer.
En analyse, vanligvis utført av uavhengige revisorer, som justerer rapportert EBITDA for engangsposter, ikke-tilbakevendende og ikke-operasjonelle poster for å vise bærekraftig inntjening. Kjøpere bruker den til å teste inntjeningsmultippelen; selgere bestiller noen ganger en på forhånd (en vendor QoE).
Reviderte årsregnskaper for omtrent tre år, månedlige ledelsesrapporter, hovedbok og saldobalanser, inntekts- og kostnadsanalyser, oversikter over arbeidskapital og gjeld, kontoutskrifter samt budsjett og prognose med forutsetninger.
De fleste kjøpsavtaler fastsetter et måltall («peg») for normal arbeidskapital; prisen justeres opp eller ned hvis faktisk arbeidskapital ved gjennomføring avviker. Den historiske månedsanalysen brukes til å fastsette dette måltallet.
Forpliktelser som ikke er bankgjeld, men som reduserer verdien for kjøperen, for eksempel utsatt vederlag, ubetalt skatt, påløpte bonuser, kundeinnskudd eller underfinansierte pensjonsforpliktelser. De forhandles inn i fradraget for netto rentebærende gjeld.
Tre år med årsdata og 24–36 måneder med månedsdata er en vanlig forespørsel; yngre selskaper leverer alt siden stiftelsen.