Hva venturekapitalinvestorer ber om før de signerer en term sheet og før closing – organisert som et nummerert investordatarom du kan forberede før første møte.
Due diligence av en startup skjer i to trinn. Før et term sheet vil investorer ha nok til å danne seg et bilde: pitch decket, nøkkeltallene, cap table, finansmodellen og et inntrykk av teamet og markedet. Etter et term sheet gjennomfører lead-investorens advokater en bekreftende due diligence av selskapets juridiske dokumenter, IP og tidligere finansieringer før transaksjonsdokumentene signeres.
Første trinn handler om overbevisning, det andre om at papirene er i orden – og det er i det andre at unødvendige forsinkelser oppstår. Manglende IP-overdragelser fra en medgründer, usignerte opsjonstildelinger eller en SAFE som konverteres annerledes enn gründerne trodde, kan forsinke en closing med flere uker. Mappene følger kapitalinnhentingslisten i vårt gratis verktøy for due diligence-sjekklister, utvidet med punktene advokater ber om fra seed til Series B.
En praktisk tilnærming er å bygge datarommet én gang og åpne det i lag. Del decket og en kort mappe med nøkkeltall med alle investorer dere snakker med, åpne finansmodellen og kundedetaljer for investorer som er seriøst engasjert, og gi lead-investorens advokater de fullstendige juridiske mappene etter term sheet. Ved å spore hvem som har åpnet hva, ser dere hvilke investorer som faktisk gjør jobben.
Nummerert som en datarom-indeks: bruk seksjonene som mapper og behold numrene i filnavnene.
CSV-filen åpnes i Excel, Numbers eller Google Sheets. Et praktisk utgangspunkt – tilpass den til din transaksjon og jurisdiksjon sammen med rådgiverne dine.
Partnere og analytikere i venturefond før term sheet; lead-investorens advokater for den bekreftende juridiske due diligence; noen fond gjør også tekniske sjekker eller referansesjekker hos kunder.
Gjennomgangen før term sheet kan ta fra noen dager til flere uker; bekreftende due diligence og juridiske dokumenter etter term sheet tar vanligvis 3–6 uker.
Team, marked, produkt og traction før term sheet; deretter cap table, tidligere finansieringer, selskapsdokumenter, eierskap til IP, sentrale kontrakter, arbeidsforhold og compliance i den bekreftende juridiske due diligence.
Før de første investormøtene. Del decket og en enkel mappe med nøkkeltall tidlig, og åpne de fullstendige juridiske mappene for lead-investoren etter term sheet.
Decket, cap table, stiftelsesdokumenter, eventuelle SAFE-avtaler eller konvertible lån, en enkel modell og KPI-er, gründeravtaler og IP-overdragelser samt sentrale kundekontrakter. Seed-investorer trenger sjelden mer enn det.
Ja. Med en sporet lenke eller et datarom ser dere hvem som åpnet hvilket dokument og hvor lang tid de brukte på hver side, noe som hjelper dere med å prioritere oppfølgingen.
De fleste venturefond signerer ikke en NDA for en første titt på et deck. For det detaljerte datarommet etter et term sheet er en konfidensialitetserklæring vanlig, og en NDA som aksepteres med et klikk i datarommet godtas av mange investorer.