Co venture investoři požadují před podpisem term sheetu a před uzavřením transakce – uspořádané jako očíslovaná investorská datová místnost, kterou můžete připravit ještě před první schůzkou.
Due diligence startupu probíhá ve dvou fázích. Před term sheetem chtějí investoři dost informací, aby si udělali názor: pitch deck, klíčové metriky, cap table, finanční model a představu o týmu a trhu. Po term sheetu provedou advokáti lead investora potvrzující due diligence korporátních dokumentů, duševního vlastnictví a předchozích investičních kol společnosti, a teprve pak se podepisuje transakční dokumentace.
První fáze je o přesvědčení, druhá o čistých papírech – a právě ve druhé vznikají zbytečná zdržení. Chybějící převod duševního vlastnictví od spoluzakladatele, nepodepsané udělení opcí nebo SAFE, který se konvertuje jinak, než zakladatelé předpokládali, mohou closing zdržet o týdny. Složky vycházejí ze seznamu pro fundraising v našem bezplatném nástroji pro checklisty due diligence, doplněného o položky, které advokáti požadují od seedu po Series B.
Praktický přístup je vytvořit datovou místnost jednou a otevírat ji po vrstvách. Pitch deck a krátkou složku s metrikami sdílejte s každým investorem, se kterým jednáte, finanční model a podrobnosti o zákaznících zpřístupněte investorům, kteří mají vážný zájem, a advokátům lead investora dejte po term sheetu kompletní právní složky. Díky sledování, kdo co otevřel, poznáte, kteří investoři opravdu pracují.
Číslováno jako index datové místnosti: použijte sekce jako složky a čísla ponechte v názvech souborů.
CSV otevřete v Excelu, Numbers nebo Tabulkách Google. Praktický výchozí bod – se svými poradci jej přizpůsobte své transakci a jurisdikci.
Partneři a analytici VC fondu před term sheetem; advokáti lead investora při potvrzující právní due diligence; některé fondy navíc provádějí technické prověrky nebo reference u zákazníků.
Prověrka před term sheetem může trvat od několika dnů po několik týdnů; potvrzující due diligence a právní dokumentace po term sheetu obvykle zaberou 3–6 týdnů.
Před term sheetem tým, trh, produkt a trakci; poté v potvrzující právní due diligence cap table, předchozí kola, korporátní dokumenty, vlastnictví duševního vlastnictví, klíčové smlouvy, pracovněprávní vztahy a compliance.
Před prvními schůzkami s investory. Deck a odlehčenou složku s metrikami sdílejte včas a kompletní právní složky otevřete lead investorovi po term sheetu.
Deck, cap table, zakladatelské dokumenty, případné SAFE nebo konvertibilní půjčky, jednoduchý model a KPI, dohody zakladatelů a převody duševního vlastnictví a klíčové zákaznické smlouvy. Víc seed investoři potřebují jen zřídka.
Ano. Se sledovaným odkazem nebo datovou místností vidíte, kdo otevřel který dokument a jak dlouho strávil na každé stránce, což pomáhá určit priority follow-upů.
Většina VC fondů NDA kvůli prvnímu pohledu na deck nepodepíše. U podrobné datové místnosti po term sheetu je závazek mlčenlivosti běžný a mnoho investorů akceptuje click-through NDA přímo v datové místnosti.