Những gì nhà đầu tư mạo hiểm yêu cầu trước khi ký term sheet và trước khi closing – được sắp xếp thành data room nhà đầu tư đánh số mà bạn có thể chuẩn bị trước buổi gặp đầu tiên.
Thẩm định startup diễn ra theo hai giai đoạn. Trước term sheet, nhà đầu tư cần đủ thông tin để hình thành nhận định: pitch deck, các chỉ số chính, cap table, mô hình tài chính và cái nhìn về đội ngũ cũng như thị trường. Sau term sheet, luật sư của nhà đầu tư dẫn dắt tiến hành thẩm định xác nhận đối với hồ sơ pháp lý, sở hữu trí tuệ và các vòng gọi vốn trước của công ty trước khi ký các văn kiện giao dịch.
Giai đoạn đầu là để tạo niềm tin, giai đoạn hai là để hồ sơ giấy tờ chỉn chu – và những chậm trễ đáng tiếc thường xảy ra ở giai đoạn hai. Thiếu văn bản chuyển giao quyền sở hữu trí tuệ từ một nhà đồng sáng lập, quyết định cấp quyền chọn chưa ký, hoặc một SAFE chuyển đổi khác với những gì nhà sáng lập nghĩ có thể khiến việc hoàn tất giao dịch chậm hàng tuần. Các thư mục dưới đây dựa trên danh mục gọi vốn trong công cụ checklist thẩm định miễn phí của chúng tôi, bổ sung các hạng mục luật sư yêu cầu từ vòng hạt giống đến Series B.
Cách làm thực tế là xây dựng phòng dữ liệu một lần rồi mở theo từng lớp. Chia sẻ pitch deck và một thư mục chỉ số ngắn gọn với mọi nhà đầu tư bạn trao đổi, mở mô hình tài chính và thông tin khách hàng cho những nhà đầu tư thực sự quan tâm, và cung cấp toàn bộ thư mục pháp lý cho luật sư của nhà đầu tư dẫn dắt sau khi ký term sheet. Theo dõi ai đã mở tài liệu nào sẽ cho bạn biết nhà đầu tư nào thực sự đang nghiên cứu.
Được đánh số như một data room index: dùng các mục làm thư mục và giữ số thứ tự trong tên tệp.
Tệp CSV mở được bằng Excel, Numbers hoặc Google Sheets. Đây là điểm khởi đầu thực tế – hãy cùng cố vấn điều chỉnh cho phù hợp với thương vụ và khu vực pháp lý của bạn.
Các partner và chuyên viên phân tích của quỹ đầu tư mạo hiểm trước term sheet; luật sư của nhà đầu tư dẫn dắt cho thẩm định pháp lý xác nhận; một số quỹ còn kiểm tra kỹ thuật hoặc tham khảo ý kiến khách hàng.
Thẩm định trước term sheet có thể mất từ vài ngày đến vài tuần; thẩm định xác nhận và soạn văn kiện pháp lý sau term sheet thường mất 3–6 tuần.
Trước term sheet là đội ngũ, thị trường, sản phẩm và traction; sau đó, trong thẩm định pháp lý xác nhận, là cap table, các vòng gọi vốn trước, hồ sơ doanh nghiệp, quyền sở hữu trí tuệ, các hợp đồng quan trọng, lao động và tuân thủ.
Trước các buổi gặp nhà đầu tư đầu tiên. Chia sẻ sớm pitch deck và một thư mục gọn nhẹ về chỉ số, rồi mở toàn bộ thư mục pháp lý cho nhà đầu tư dẫn dắt sau khi ký term sheet.
Pitch deck, cap table, hồ sơ thành lập doanh nghiệp, các SAFE hoặc trái phiếu chuyển đổi (nếu có), một mô hình tài chính đơn giản và KPI, các thỏa thuận giữa nhà sáng lập và văn bản chuyển giao sở hữu trí tuệ, cùng các hợp đồng khách hàng quan trọng. Nhà đầu tư vòng hạt giống hiếm khi cần nhiều hơn thế.
Có. Với liên kết theo dõi hoặc phòng dữ liệu, bạn thấy được ai đã mở tài liệu nào và dành bao lâu cho từng trang, giúp bạn ưu tiên việc follow-up.
Hầu hết quỹ VC sẽ không ký NDA chỉ để xem qua pitch deck. Với phòng dữ liệu chi tiết sau term sheet, cam kết bảo mật là phổ biến, và nhiều nhà đầu tư chấp nhận NDA dạng nhấp chuột đồng ý ngay trong phòng dữ liệu.