Det, som venturekapitalinvestorer beder om, før de underskriver en term sheet og før closing – organiseret som et nummereret investordatarum, du kan forberede før det første møde.
Due diligence af en startup foregår i to faser. Før et term sheet vil investorer have nok til at danne sig et billede: pitch decket, de vigtigste nøgletal, ejerbogen, den finansielle model og en fornemmelse af teamet og markedet. Efter et term sheet gennemfører lead-investorens advokater en bekræftende due diligence af selskabets juridiske dokumenter, IP og tidligere finansieringer, før transaktionsdokumenterne underskrives.
Den første fase handler om overbevisning, den anden om papirer i orden – og det er i den anden, at undgåelige forsinkelser opstår. Manglende IP-overdragelser fra en medstifter, ikke-underskrevne optionstildelinger eller en SAFE, der konverteres anderledes, end stifterne troede, kan forsinke en closing i ugevis. Mapperne følger kapitalrejsningslisten i vores gratis værktøj til due diligence-tjeklister, udvidet med de punkter, advokater beder om fra seed til Series B.
En praktisk tilgang er at bygge datarummet én gang og åbne det i lag. Del decket og en kort mappe med nøgletal med alle investorer, I taler med, åbn den finansielle model og kundeoplysninger for investorer, der er seriøst engagerede, og giv lead-investorens advokater de fulde juridiske mapper efter term sheetet. Når I kan se, hvem der har åbnet hvad, ved I, hvilke investorer der rent faktisk arbejder med sagen.
Nummereret som et datarumsindeks: Brug afsnittene som mapper, og behold numrene i filnavnene.
CSV-filen kan åbnes i Excel, Numbers eller Google Sheets. Et praktisk udgangspunkt – tilpas den til din handel og jurisdiktion sammen med dine rådgivere.
Partnere og analytikere i venturekapitalfonde før term sheetet; lead-investorens advokater til den bekræftende juridiske due diligence; nogle fonde gennemfører også tekniske tjek eller referencetjek hos kunder.
Gennemgangen før term sheet kan tage fra få dage til flere uger; bekræftende due diligence og juridiske dokumenter efter term sheetet tager typisk 3–6 uger.
Team, marked, produkt og traction før term sheetet; derefter ejerbog, tidligere finansieringer, selskabsdokumenter, ejerskab til IP, centrale kontrakter, ansættelsesforhold og compliance i den bekræftende juridiske due diligence.
Før de første investormøder. Del decket og en enkel mappe med nøgletal tidligt, og åbn de fulde juridiske mapper for lead-investoren efter term sheetet.
Decket, ejerbogen, stiftelsesdokumenter, eventuelle SAFE-aftaler eller konvertible lån, en enkel model og KPI'er, stifteraftaler og IP-overdragelser samt centrale kundekontrakter. Seed-investorer har sjældent brug for mere end det.
Ja. Med et sporet link eller et datarum kan I se, hvem der har åbnet hvilket dokument, og hvor lang tid de har brugt på hver side, hvilket hjælper jer med at prioritere opfølgningen.
De fleste venturekapitalfonde skriver ikke under på en NDA for et første kig på et deck. For det detaljerede datarum efter et term sheet er en fortrolighedserklæring almindelig, og en NDA, der accepteres med et klik i datarummet, godtages af mange investorer.