Det som riskkapitalinvesterare begär innan de skriver under en term sheet och före closing – organiserat som ett numrerat investerardatarum som du kan förbereda före det första mötet.
Due diligence av en startup sker i två steg. Före ett term sheet vill investerare ha tillräckligt underlag för att bilda sig en uppfattning: pitch decket, nyckeltalen, ägarförteckningen, den finansiella modellen och en bild av teamet och marknaden. Efter ett term sheet genomför lead-investerarens jurister en bekräftande due diligence av bolagets juridiska handlingar, IP och tidigare finansieringar innan transaktionsdokumenten undertecknas.
Det första steget handlar om övertygelse, det andra om ordning i pappren – och det är i det andra steget som onödiga förseningar uppstår. Saknade IP-överlåtelser från en medgrundare, ej undertecknade optionstilldelningar eller en SAFE som konverteras annorlunda än grundarna trodde kan fördröja en closing i veckor. Mapparna följer kapitalanskaffningslistan i vårt kostnadsfria verktyg för due diligence-checklistor, utökad med de punkter som jurister efterfrågar från seed till Series B.
Ett praktiskt tillvägagångssätt är att bygga datarummet en gång och öppna det i lager. Dela decket och en kort mapp med nyckeltal med varje investerare ni pratar med, öppna den finansiella modellen och kunduppgifter för investerare som är seriöst engagerade, och ge lead-investerarens jurister de fullständiga juridiska mapparna efter term sheet. Att spåra vem som öppnat vad visar vilka investerare som faktiskt gör jobbet.
Numrerad som ett datarumsindex: använd avsnitten som mappar och behåll numren i filnamnen.
CSV-filen öppnas i Excel, Numbers eller Google Sheets. En praktisk utgångspunkt – anpassa den till din affär och jurisdiktion tillsammans med dina rådgivare.
Riskkapitalbolagens partners och analytiker före term sheet; lead-investerarens jurister för den bekräftande juridiska due diligence; vissa fonder gör även tekniska granskningar eller referenstagning hos kunder.
Granskningen före term sheet kan ta från några dagar till flera veckor; bekräftande due diligence och juridiska dokument efter term sheet tar vanligtvis 3–6 veckor.
Team, marknad, produkt och traction före term sheet; därefter ägarförteckning, tidigare finansieringar, bolagshandlingar, äganderätt till IP, viktiga avtal, anställningsfrågor och regelefterlevnad i den bekräftande juridiska due diligence.
Före de första investerarmötena. Dela decket och en enkel mapp med nyckeltal tidigt, och öppna de fullständiga juridiska mapparna för lead-investeraren efter term sheet.
Decket, ägarförteckningen, bolagsbildningshandlingar, eventuella SAFE-avtal eller konvertibla lån, en enkel modell och KPI:er, grundaravtal och IP-överlåtelser samt viktiga kundavtal. Seed-investerare behöver sällan mer än så.
Ja. Med en spårad länk eller ett datarum ser ni vem som öppnat vilket dokument och hur lång tid de lagt på varje sida, vilket hjälper er att prioritera uppföljningen.
De flesta riskkapitalbolag skriver inte under ett NDA för en första titt på ett deck. För det detaljerade datarummet efter ett term sheet är ett sekretessåtagande vanligt, och ett NDA som godkänns med ett klick i datarummet accepteras av många investerare.