Što venture investitori traže prije potpisivanja term sheeta i prije zatvaranja transakcije – organizirano kao numerirana podatkovna soba za investitore koju možete pripremiti prije prvog sastanka.
Dubinska analiza startupa odvija se u dvije faze. Prije term sheeta investitori žele dovoljno informacija da steknu mišljenje: pitch deck, ključne metrike, tablicu kapitalizacije, financijski model te dojam o timu i tržištu. Nakon term sheeta odvjetnici vodećeg investitora provode potvrdnu dubinsku analizu korporativne dokumentacije, intelektualnog vlasništva i prethodnih rundi financiranja društva prije potpisivanja transakcijske dokumentacije.
Prva faza tiče se uvjerenja, druga uredne dokumentacije – a upravo u drugoj nastaju kašnjenja koja se mogu izbjeći. Nedostatak prijenosa intelektualnog vlasništva od suosnivača, nepotpisane dodjele opcija ili SAFE koji se konvertira drukčije nego što su osnivači mislili mogu zaključenje runde zadržati tjednima. Mape prate popis za prikupljanje kapitala iz našeg besplatnog alata za kontrolne popise dubinske analize, proširen stavkama koje odvjetnici traže od seed faze do Series B.
Praktičan pristup je izraditi podatkovnu sobu jednom i otvarati je u slojevima. Pitch deck i kratku mapu s metrikama podijelite sa svakim investitorom s kojim razgovarate, financijski model i podatke o kupcima otvorite investitorima koji su ozbiljno zainteresirani, a odvjetnicima vodećeg investitora nakon term sheeta omogućite pristup cjelovitim pravnim mapama. Praćenje toga tko je što otvorio pokazuje koji investitori zaista rade svoj posao.
Numerirano kao indeks podatkovne sobe: koristite odjeljke kao mape i zadržite brojeve u nazivima datoteka.
CSV se otvara u Excelu, Numbersu ili Google Sheetsu. Praktično polazište – prilagodite ga svojoj transakciji i jurisdikciji uz pomoć svojih savjetnika.
Partneri i analitičari fonda rizičnog kapitala prije term sheeta; odvjetnici vodećeg investitora za potvrdnu pravnu dubinsku analizu; neki fondovi provode i tehničke provjere ili razgovore s kupcima radi preporuka.
Analiza prije term sheeta može trajati od nekoliko dana do nekoliko tjedana; potvrdna dubinska analiza i pravna dokumentacija nakon term sheeta obično traju 3–6 tjedana.
Prije term sheeta tim, tržište, proizvod i trakciju; zatim u potvrdnoj pravnoj dubinskoj analizi tablicu kapitalizacije, prethodne runde, korporativnu dokumentaciju, vlasništvo nad intelektualnim vlasništvom, ključne ugovore, radne odnose i usklađenost.
Prije prvih sastanaka s investitorima. Deck i sažetu mapu s metrikama podijelite rano, a cjelovite pravne mape otvorite vodećem investitoru nakon term sheeta.
Deck, tablicu kapitalizacije, osnivačke dokumente, eventualne SAFE-ove ili konvertibilne zajmove, jednostavan model i KPI-jeve, sporazume osnivača i prijenose intelektualnog vlasništva te ključne ugovore s kupcima. Seed investitorima rijetko treba više od toga.
Da. Uz praćenu poveznicu ili podatkovnu sobu vidite tko je otvorio koji dokument i koliko je vremena proveo na svakoj stranici, što pomaže odrediti prioritete daljnjih kontakata.
Većina VC fondova neće potpisati NDA za prvi pogled na deck. Za detaljnu podatkovnu sobu nakon term sheeta uobičajena je izjava o povjerljivosti, a mnogi investitori prihvaćaju click-through NDA u podatkovnoj sobi.